二季度以来,全国钢材nm450耐磨板价格出现较大幅度上涨,包括期、现货两个方面,由此呈现出“淡季不淡”局面。随着秋高气爽的天气来临,中国钢材市场亦步入消费旺季,即所谓的“金九银十”。在此期间,全国钢材市场行情又将如何表现呢?我们认为:如果不发生大的意外事件,“高位运行,有所回落”,将是下一阶段钢材市场行情的运行主调。
近期各地限产政策频出,对市场的拉动作用仍然存在。环保督察成常规性制度,近日国务院派出31个督查组分赴各地进行督查,分赴各省(区、市)及新疆生产建设兵团,对贯彻落实党中央、国务院重大决策部署情况开展实地督查。按照工作安排,每个国务院督查组实地督查1个省(区、市),为期10-12天。对31个省(区、市)及新疆生产建设兵团的实地督查结束后,国务院将派出6个督查组,带着基层反映的问题对国务院30个有关部门或单位进行实地督查。同时,2018年底前徐州关停所有独立炼铁企业,在2020年底前对现有11家炼焦企业实施关停、搬迁、改造、提升,整合成2~3家综合性焦化企业,压减50%的炼焦产能。
但随着利好的逐步释放,市场消化了大部分利好,持续动力正在减弱。另外,跟前期明显不同的是,本周放量上涨伴随着成交的缩量,价格空涨成分存在,下游对于高价接受度不高,导致高位成交明显遇阻,仅低价成交尚可。虽然周五借力期盘上涨带动,成交一度出现好转,但随着近期成交的持续放量过后预支了后期的采购节奏,其助推作用与前期相比相对有限。
同时,由于接连上涨,nm450耐磨板市场恐高情绪在本周达到高点,市场分歧较大,尤其体现在期货市场多空较量更加频繁,期螺在触及7年高点过后,一鼓作气的力量显得力不从心,之后始终围绕在4200点展开拉锯,后期若没有较大的利好支撑或一些利空的突袭(如中美贸易战危机仍存、美联储加息预期等等)不排除有下破的可能。
来看,市场处在一个比较微妙的节点,利好刺激出现“空窗期“。但不论钢厂还是社会库存仍然低位,且处于一年当中最低时段,钢厂亦未出现累库现象。2018年8月24日,调查的全国百家中小型钢铁企业中,有54家钢厂93座高炉进行检修(含停产及焖炉设备,下同),比上周增加1座,检修高炉容积为68770立方米,比上周增加450立方米。按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为81.1%,比上周下降0.13个百分点。
另外,环保拉动虽然减弱但支撑仍然存在。同时,为平抑短期流动性波动,为银行投放信贷支持实体经济提供空间,周五人民银行开展1490亿元MLF操作,叠加900亿元到期逆回购,按全口径下统计,人民银行实现净投放590亿元。